Rétrospective : Agrochimie, engrais et gaz industriels trustent les opérations géantes

Le 01 février 2017 par Par Julien Cottineau
Le secteur de l'agrochimie est en pleine effervescence.
Le secteur de l'agrochimie est en pleine effervescence.
©Bayer

L'année 2016 a été riche en opérations d'envergure. Si la chimie de spécialités a généré des consolidations majeures, les transactions dantesques se sont concentrées dans l'agrochimie, les engrais et les gaz industriels. Façonnant au passage de nouveaux leaders mondiaux.

L'effervescence de l'agrochimie semblait acquise pour 2016. Et le leadership, inchangé depuis 2001, promettait d'être bouleversé. C'est ce que préfiguraient le raid raté de Monsanto sur Syngenta en 2015 et, surtout, la méga fusion entre les deux géants américains Dow et Dupont. ça n'a pas raté. D'abord avec l'irruption d'un nouveau venu : ChemChina. Le géant chinois a surgi dès février avec une offre de 43 Mrds $ sur Syngenta. Au printemps, c'est Bayer qui est sorti du bois et s'est lancé à l'assaut de Monsanto. Une guerre des nerfs de plusieurs mois qui a abouti, à la fin de l'été, à une dantesque opération de 66 Mrds $ pour la création du futur n°1 mondial du secteur. Cette perspective n'a pas manqué de secouer les ONG et certains politiques en Europe, en raison de la très mauvaise presse dont bénéficient OGM et Monsanto sur le Vieux Continent. Sans parler des pesticides. Cette course au gigantisme ne semble pas non plus emballer les autorités de la concurrence, inquiètes des situations de monopole. De fait, aucun de ces trois rapprochements majeurs n'a pu se finaliser en 2016. Pas même Dow-DuPont. Du côté des engrais aussi, l'agitation était perceptible, il y a un an. Mais 2016 aura seulement vu les géants canadiens PotashCorp et Agrium s'accorder pour une fusion géante d'une valeur de 36 Mrds $. CF Industries et OCI, eux, ont jeté l'éponge face aux réticences du Trésor américain.

Dernier secteur phare pour les très grandes manoeuvres : celui des gaz industriels. Air Liquide a réussi à se placer au sommet, en 2016, en finalisant le rachat d'Airgas pour 13,4 Mrds $. Mais ce leadership mondial ne devrait pas durer. Après une petite valse d'hésitation, Linde et Praxair ont décidé, en décembre, de fusionner pour reprendre la tête de gondole. Le dernier géant, Air Products, risque de se retrouver avec un bon train de retard sur les champions du secteur. Il aura profité de 2016 pour bien recentrer son activité sur les gaz industriels, cédant au passage, pour 3,8 Mrds $, ses spécialités et additifs pour revêtements à Evonik. C'est d'ailleurs sur le front des spécialités que se sont concentrées, l'an dernier, les acquisitions dépassant le milliard dans l'industrie chimique mondiale. Contrairement à 2015, les acteurs européens ont été plus entreprenants en 2016 que leurs concurrents américains. En particulier, les opérateurs allemands. Henkel a repris Sun Products (3,2 Mrds €), BASF a acquis Chemetall auprès d'Albemarle (3,2 Mrds €), et Lanxess s'est emparé de Chemtura (2,4 Mrds €). Le seul autre acteur européen engagé dans des grandes opérations aura été Total, cédant Atotech à Carlyle pour 3,2 Mrds $. Côté américain, Sherwin-Williams s'est lancé dans l'acquisition de Valspar (11,3 Mrds $) pour créer un nouveau leader mondial des revêtements. En chimie de base, on retiendra aussi l'acquisition d'Axiall par Westlake pour 3,8 Mrds $.

Sur un plan macroéconomique et européen, 2016 aura été une année plutôt décevante pour l'industrie chimique. Malgré le contexte d'un prix du pétrole toujours bas qui a permis d'améliorer les marges, comme l'explique Jean Pelin, directeur général de l'UIC (voir interview), la croissance de la production européenne et en Allemagne aura été atone. La France devrait au moins afficher 1 %. L'année 2016 restera par ailleurs dans les annales pour deux surprises de taille : l'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis et le Brexit. Deux événements inattendus dont les conséquences ne sont pas encore mesurables. Pour l'industrie chimique en France et en Europe, la sortie du Royaume-Uni de l'UE et les ambitions très protectionnistes de la nouvelle administration américaine pourraient changer la donne dès cette année.

L'ANNÉE 2016 EN DATES

JANVIER Solvay renonce au recyclage des terres rares Le chimiste belge décide de stopper ses deux unités de recyclage de terres rares en France, à Saint-Fons (Rhône) et La Rochelle (Charente-Maritime). Le premier site se recentrera sur son activité historique de vanilline, le second sur les formulations à base de terres rares. FÉVRIER Raid de ChemChina sur Syngenta Le groupe chinois lance une offre de plus de 43 milliards de dollars sur le géant suisse des phytosanitaires qui avait résisté en 2015 à des tentatives de Monsanto. Cette fois-ci, Syngenta est séduit par le projet de ChemChina. Mais la finalisation de l'opération n'est toujours pas achevée en ce début 2017. AkzoNobel reprend les revêtements industriels de BASF Le groupe néerlandais s'engage à débourser 475 M€ pour la reprise de l'activité de revêtements industriels de BASF, plus focalisé sur les revêtements automobiles. AkzoNobel reprend dans ce cadre deux usines au Royaume-Uni et en Afrique du Sud. MARS Premières livraisons d'éthane américain pour Ineos L'Ineos Intrepid, premier des navires de la flotte du pétrochimiste européen pour l'importation d'éthane américain en Europe, débarque le 23 mars à Rafnes en Norvège. À la fin de l'été, Ineos amorcera ses premières livraisons sur son complexe écossais de Grangemouth. Sherwin-Williams offre 11,3 Mrds $ pour Valspar L'Américain Sherwin-Williams lance une offre de 11,3 Mrds $ pour s'emparer de son compatriote Valspar. L'opération permettrait de créer un nouveau leader mondial des peintures et revêtements, devant PPG. La transaction doit être finalisée au premier trimestre 2017. Novacarb construira en Asie Le groupe français Novacap, dont Eurazeo prend le contrôle en avril, annonce, fin mars que sa filiale de chimie minérale c,onstruira sa première usine à l'étranger. Novacarb envisage d'implanter une usine de 70 000 t/an de bicarbonate de soude à Singapour dont la mise en service est prévue pour mi-2017. AVRIL Naissance d'Arlanxeo Constitution officielle d'un nouveau géant des caoutchoucs. Arlanxeo, au chiffre d'affaires annuel d'environ 3 Mrds €, est détenu à parts égales entre Lanxess et Saudi Aramco, allégeant le premier de sa dépendance aux caoutchoucs tout en diversifiant le portefeuille du second. Arkema cède une partie de Ceca Le chimiste français Arkema accepte l'offre de l'Américain Calgon Carbon pour la reprise de son activité Charbons actifs et agents de filtration, intégrée à sa filiale CECA. L'opération est évaluée à 145 M€. Lanxess acquiert les désinfectants de Chemours Pour 210 M€, le chimiste allemand fait l'acquisition de l'activité Clean and Disinfect du groupe américain. MAI Deal à 3,8 Mrds $ entre Evonik et Air Products Le groupe allemand propose 3,8 Mrds $ pour l'acquisition des spécialités et additifs pour revêtements d'Air Products. Le groupe américain poursuit ainsi son recentrage sur les gaz industriels. Airgas incorporé à Air Liquide Finalisation de l'acquisition d'Airgas par Air Liquide pour 13,4 Mrds $, débouchant sur la création du leader mondial des gaz industriels. Bayer s'attaque à Monsanto Démarrage d'un des plus grands feuilletons de 2016 avec l'annonce publique d'une offre de 62 Mrds $ de Bayer pour s'emparer de Monsanto et créer le leader mondial de l'agrochimie. Le bras de fer va durer tout l'été. CF Industries et OCI renoncent à fusionner Face aux mesures de l'administration Obama pour limiter l'évasion fiscale, CF Industries et OCI abandonnent leur projet commun de fusionner. Cette opération qui était évaluée à 8 Mrds $ et avait été initiée en 2015 aurait abouti à la création d'un géant mondial des engrais azotés. JUIN Chemetall rejoint BASF Le géant mondial BASF lance une offre de 3,2 Mrds $ auprès d'Albemarle pour l'acquisition de sa division Chemetall, centrée sur les traitements de surfaces métalliques. L'opération sera finalisée en décembre. Westlake s'empare d'Axiall Après des mois de négociations, l'Américain Westlake Chemical s'empare de son compatriote Axiall pour 3,8 Mrds $. Réunis, les deux groupes forment un acteur majeur du chlore et du PVC en Amérique du Nord. Sun Products dans le giron d'Henkel Pour 3,2 Mrds €, l'Américain Sun Products rejoint le groupe allemand. L'opération permet à Henkel de se positionner comme numéro 2 des lessives en Amérique du Nord. JUILLET Arkema acquiert Den Braven Le chimiste français offre 485 M€ pour la reprise du Néerlandais Den Braven. L'opération, finalisée en décembre, permet à Bostik de se renforcer dans les mastics de haute performance. AOÛT Amorçage du rapprochement Linde-Praxair Les géants allemand et américain des gaz industriels entament des négociations exclusives en vue d'une fusion. Négociations qui échouent à la fin de l'été et provoquent certains remous chez Linde, avant d'être relancées à l'automne et d'aboutir à un accord, fin décembre. Ensemble, Praxair et Linde devraient former le nouveau leader mondial des gaz industriels. SEPTEMBRE Bayer remporte la mise pour Monsanto Après des mois de tractations et une montée des enchères, Monsanto accepte une offre colossale de 66 Mrds $. Bayer s'engage dans la plus grande acquisition de son histoire pour former le numéro 1 mondial de l'agrochimie. L'opération a mauvaise presse en Europe et les écueils politiques promettent de ne pas rendre aisée la finalisation. Agrium et PotashCorp fusionnent Les deux géants canadiens des engrais s'accordent sur une fusion. Une opération dantesque de 36 Mrds $. Avec Agrium, PotashCorp consolidera bien plus fermement sa position de leader mondial des engrais. Chemtura repris par Lanxess Le groupe américain de spécialités est séduit par une offre de 2,4 Mrds € proposée par Lanxess. Le groupe allemand espère ainsi se positionner comme un champion international des additifs. OCTOBRE Jean-Pierre Sauvage nobelisé Professeur émérite de l'université de Strasbourg, le Français Jean-Pierre Sauvage décroche le prix Nobel de chimie aux côtés de l'Écossais Fraser Stoddart et du Néerlandais Bernard Feringa pour la conception et la synthèse de machines moléculaires. Total cède Atotech à Carlyle Le groupe français poursuit son désengagement des spécialités chimiques. Total accepte l'offre de 3,2 Mrds $ de Carlyle pour lui céder Atotech, leader mondial de la chimie de métallisation. Outre la pétrochimie, Total ne détient plus qu'Hutchinson dans le domaine de la chimie. Catastrophe à Ludwigshafen Quatre personnes perdent la vie et environ trente sont blessées sur le gigantesque complexe allemand de BASF à Ludwigshafen à la suite d'une explosion accidentelle lors de travaux sur des pipelines d'éthylène. NOVEMBRE Total et Corbion se lancent dans le PLA Le groupe néerlandais Corbion s'associe au géant pétrochimique français pour ses projets thaïlandais dans la polymérisation d'acide polylactique (PLA). Ce qui permet à Total de signer son entrée industrielle dans le domaine des bioplastiques. DÉCEMBRE Solvay cède Acetow à Blackstone Pour 1 Mrd €, Solvay décide de céder sa division Acetow, géant mondial des câbles d'acétate de cellulose, au fonds Blackstone. L'opération doit permettre au chimiste belge de continuer de recentrer son portefeuille vers des spécialités à haute valeur ajoutée tout en réduisant sa dette.

TROIS QUESTIONS ÀJean Pelin, directeur général de l'UIC

InfoChimie magazine: Que retenir de 2016 ? Jean Pelin : Elle aura été marquée par quelques bouleversements géopolitiques, comme le Brexit, l'élection de Donald Trump. 2016 aura aussi été une année où le prix du pétrole est resté bas. C'est un élément majeur pour la chimie, avec une conséquence positive sur l'ensemble de l'aval. Dans ce contexte, l'industrie chimique en France a plutôt bien tiré son épingle du jeu. Malgré les grèves du deuxième trimestre, la croissance devrait au moins atteindre 1 % en volume. Ce n'est pas l'euphorie, mais nous restons sur notre dynamique de consolidation. Certains marchés aval ont bien marché, en particulier avec la reprise de l'automobile ou encore de la construction. En valeur, les prix ont baissé dans un contexte de pétrole bas, mais les marges ont été restaurées. En France, on a aussi ressenti une impulsion sur la thématique de l'industrie du futur. Sous l'influence des pouvoirs publics, il y a eu une vraie sensibilisation des industriels afin d'accélérer le processus de numérisation, une meilleure intégration de la supply chain, un nouveau système de management. Nous avons dû encore une fois faire face à une stigmatisation des produits chimiques en 2016. Il y a eu les débats liés aux perturbateurs endocriniens. C'est un processus d'attaque purement émotionnel contre les entreprises de la chimie en France. Quels sont les enjeux pour 2017 ? J.P. : Les cours du pétrole devraient repartir à la hausse. Nous sommes très sensibles à cette évolution qui a un impact sur les marges, sur le développement de la chimie du végétal, ou encore sur la manière dont les gouvernements abordent, par exemple, la fiscalité énergétique. Ils devraient évoluer dans une tranche de 50 à 60 $/b. Les Américains vont reprendre les forages de gaz de schiste, offrant ainsi aux entreprises aux États-Unis une énergie plus compétitive. Par ailleurs, le Brexit va rentrer dans le dur. On devrait en voir les premières conséquences, comme l'impact sur les dépenses d'investissement et sur les flux d'achat et de vente de produits. Du côté des entreprises, des restructurations pourraient se poursuivre, notamment dans la chimie fine. Certains acteurs de taille moyenne se demandent comment se reconfigurer par rapport à ce que fait la big pharma. Et au niveau réglementaire ? J.P. : Deux gros enjeux sont en vue : les perturbateurs endocriniens, bien sûr, ainsi que les modifications sur le système des échanges de quotas de CO2 (ETS) pour la période 2020-2030. Certains déploreront que nous soyons sur la défensive sur ces sujets, mais nous devons être attentifs car les réglementations ne prennent pas suffisamment en compte les enjeux industriels. Il faut éviter toute sur-réglementation.


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Article extrait d'Info Chimie Magazine

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