Arkema : vers un spécialiste à 80 %

Le 01 août 2017 par Par Julien Cottineau
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Le chimiste français poursuit son virage vers les spécialités. Une stratégie qui accroît sa rentabilité et ses perspectives, et qui nourrit les investissements. Arkema vient d'ailleurs d'annoncer de grands projets en Chine pour son polyamide 11 bio-sourcé et pour ses résines photoréticulables, et en Malaisie pour sa thiochimie.

En 12 ans d'existence et 10 ans de cotation boursière, le repositionnement vers les spécialités a déjà été marquant. En 2006, la chimie de spécialités représentait 44 % des ventes d'Arkema. En 2016, cette part avait atteint 72 %. Désormais, l'objectif est fixé à 80 %. C'est l'un des principaux messages issus de la conférence Capital Markets Day que le groupe français a organisé auprès des investisseurs et de la presse le 11 juillet en région parisienne. Satisfait de la transformation et des performances du groupe depuis sa création et sa séparation de Total, Thierry Le Hénaff, le p-dg, a fixé de nouveaux horizons jusqu'en 2023 et a détaillé une stratégie axée sur « la continuité et l'accélération ».

 

Adhésifs, matériaux avancés et thiochimie : les piliers

 

Longtemps focalisé sur l'Ebitda pour faire valoir ses performances, Arkema opte désormais pour la marge d'Ebit récurrent (Rebit). Partant de 9,7 % en 2016, le groupe veut atteindre une marge de Rebit de 11 % en 2020, et évoluant dans une fourchette de 11,5 % à 12,5 % en 2023. Les objectifs d'un Ebit-da d'environ 17 % (contre 15,8 % en 2016) et d'un chiffre d'affaires de l'ordre de 10 milliards d'euros (contre 7,5 Mrds €, l'an dernier) restent valables pour 2020. Ces objectifs, qualifiés d'ambitieux par une direction qui se montre toutefois extrêmement confiante pour les atteindre, seront soutenus par les trois piliers de croissance désignés : les adhésifs, les matériaux avancés et la thiochimie. Trois axes qui représentent actuellement environ 70 % des ventes totales du groupe, et qui devraient bénéficier d'une croissance organique de l'ordre de 4 à 5 % par an en moyenne jusqu'en 2023. Trois axes qui appuieront également leurs développements sur l'innovation, la croissance externe et organique, et les zones à forte croissance. Toutefois, Arkema fait un distinguo. À l'image des acquisitions de Bostik et de Den Braven, ces dernières années, le segment Adhésifs privilégiera la croissance externe en raison d'un marché jugé encore très fragmenté dans le monde. Pour les matériaux avancés, segment qui regroupe les polymères techniques et les additifs de performance, Arkema misera surtout sur l'innovation et les grandes tendances mondiales. Domaines visés : l'allègement des matériaux, les polymères bio-sourcés, le traitement de l'eau, l'impression 3D, ou encore les énergies nouvelles. Enfin, pour la thiochimie, le groupe veut s'appuyer sur des marchés en croissance, comme la nutrition animale, la pétrochimie, les polymères ou le raffinage, et sur les zones émergentes, notamment l'Asie, pour accélérer son développement.

 

Une usine de taille mondiale de PA11 en Chine

 

Sur le terrain, Arkema a présenté pas moins de trois projets phares de croissance organique. Le plus consistant concerne la construction en Chine d'une usine de taille mondiale de polyamide 11 (PA 11) bio-sourcé dérivé d'huile de ricin (gamme Rilsan). Le groupe envisage d'investir 300 M€ dans ce projet, ce qui en ferait le plus important de son histoire en termes de croissance organique. L'usine, avec un démarrage ambitionné en 2021, pourrait à la fois permettre d'augmenter de 50 % les capacités mondiales du groupe en PA11 (sous formes de poudre et de granulés), de 50 % celles de son élastomère polyamide bio-sourcé (gamme Pebax), mais également de disposer d'une seconde base de production du monomère amino 11. Une base qui serait établie en Chine et qui viendrait soutenir l'usine historique d'Arkema à Marseille, la seule actuellement en service pour la production de ce monomère.

La Chine fera l'objet d'un deuxième projet, avec l'extension prévue de 30 % des capacités de production de résines photoréticulables sur le site de la filiale Sartomer, à Nansha. Ce renforcement pourrait être finalisé, début 2019, et permettre à Arkema de ne rien rater pour accompagner la croissance de 10 % entrevue dans les marchés de l'électronique et de l'impression 3D. Enfin, le troisième projet concerne un doublement des capacités de la plateforme de thiochimie à Kerteh, en Malaisie, mise en service depuis seulement deux ans. Le groupe pourrait investir de 100 à 150 M€ pour doubler d'ici à 2020 les capacités de méthyl mercaptan du site afin de mieux accompagner la croissance des marchés de la nutrition animale, de la pétrochimie et du raffinage en Asie. Si l'Asie concentre les trois projets annoncés, Arkema dit également étudier la possibilité de doubler les capacités en thiochimie de son site de Beaumont, aux États-Unis.

 

Arkema toujours un peu plus international

 

Sur un plan géographique, le chimiste tricolore se félicite de devenir toujours un peu plus international. Alors que ses ventes hors Europe ne dépassaient pas 43 % de son chiffre d'affaires total en 2006, elles atteignaient 64 % en 2016, dont 34 % en Amérique du Nord et 30 % en Asie et reste du monde. En 2023, Arkema veut parvenir à une parité de 33 % pour ces deux zones et l'Europe. Thierry Le Hénaff a indiqué qu'il souhaitait que le groupe se positionne mieux dans certains pays émergents où il est encore peu présent, citant notamment l'Inde, l'Indonésie ou encore le Mexique.

Par ailleurs, le dirigeant a également souligné le risque d'être trop diversifié dans le monde moderne de l'industrie chimique. Thierry Le Hénaff estime « qu'au-delà de six à sept grandes lignes d'activités, cela pouvait devenir difficile ». La stratégie d'Arkema consiste surtout à se concentrer sur ses segments existants, pour y décrocher des places de leader mondial. Actuellement, le groupe estime détenir des positions de n°1 à n°3 mondial pour 90 % de ses ventes.


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Article extrait d'Info Chimie Magazine

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